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基础化工行业周报:美国飓风再度登陆墨西哥湾,“2+26”城市采暖季限停产即将到来

发布时间:2017-10-08    研究机构:安信证券

“2+26”城市采暖季限产叠加下游传统旺季即将来临,重点关注业绩可兑现的优质个股:化工行业2017年二季度依旧保持了较高的增长速度,三季度有望继续提升。我们持续关注真正受到环保影响,产品价格维持或者继续上涨的品种,包括农药(扬农化工,辉丰股份)、轮胎(青岛双星、风神股份)、轮胎助剂(阳谷华泰)、尿素(阳煤化工、华鲁恒升、鲁西化工)、食品添加剂山梨酸钾(醋化股份)、维生素(兄弟科技、冠福股份)、分散染料(浙江龙盛、闰土股份、安诺其)、炭黑(黑猫股份)、草甘膦(兴发集团、新安股份、江山股份)、PVC(中泰化学、新疆天业、天原集团)、PVC助剂(日科化学)。其他建议关注DMC(石大胜华)、纯碱(三友化工、双环科技)、MDI(万华化学)。

非周期品看好国产化率有提升空间的进口替代品,长期关注电子化学品、新能源车为首的新材料优质成长股:在全球电子产业向中国转移浪潮中和国家芯片国产化趋势下,电子化学品是化工领域的明星方向,同时受到燃油车向电动车发展的产业趋势推动,新能源车关注度不断提高。重点关注(万润股份、飞凯材料、国瓷材料),我们还建议关注锂电软包(新纶科技)、锂电电解液(石大胜华)、湿电子化学品(江化微)、电子薄膜溅射靶材(江丰电子)、碳纤维(光威复材)、改性塑料(道恩股份、国恩股份)、盐湖提锂(盐湖股份)等。

石油化工在原油利好利空博弈中寻找投资机会:2018沙特阿美IPO计划渐近,油价或迎最强支撑。加之沙特、阿联酋等国家石油公司表态将减少原油出口等利好推动,预计Q4油价中枢逐步提升到55-60美元/桶。当前是炼化企业的黄金时期,越来越严的环保要求和油品升级换代趋势利好一体化程度较高的企业。建议关注上游石油标的(新潮能源)、炼化(中国石化、上海石化)、PX-PTA-涤纶长丝(桐昆股份、荣盛石化(002493))、润滑油(龙蟠科技、康普顿)等。

油价触及26个月高位后迎来正常回调,关注美国“纳特”飓风影响:前期消息面利好主导市场,原油价格推至高位。之后因供应过剩忧虑重新浮现,油价集中回调。美国国家飓风中心(NHC)最新监测信息显示,热带风暴“纳特”已经加强为1级飓风,据路透社,飓风来临之前,美国墨西哥湾区石油产出的近四分之三已暂停生产,而更多的石油公司将暂停作业,未来一周美国原油供应可能受限。

产品价格涨跌幅:上周价格涨幅前五分别为萤石、R134a、VB6、R22和棉短绒,跌幅前五分别为氯化胆碱、丙烯酸丁酯、天然橡胶、丙烯酸和TDI。

风险提示:产品价格下跌的风险、环保政策低于预期的风险等。

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